Forfaitage
Technique de financement export par laquelle une banque rachète sans recours des créances à terme matérialisées par des effets de commerce avalisés.
Le forfaitage (ou forfaiting) est une technique de financement du commerce international par laquelle un forfaiteur (banque ou institution financière) rachète sans recours des créances à moyen terme (6 mois à 7 ans) détenues par l'exportateur sur l'acheteur étranger.
Les créances sont généralement matérialisées par des lettres de change avalisées par la banque de l'acheteur ou des billets à ordre garantis. Le caractère « sans recours » est fondamental: en cas de défaut de l'acheteur, le forfaiteur supporte la perte, pas l'exportateur.
Avantages pour l'exportateur:
- Encaissement immédiat de la totalité du prix de vente
- Élimination des risques: commercial, politique, de change et de taux
- Allègement du bilan: la créance cédée sort du bilan
- Simplicité administrative: pas de gestion de recouvrement
Le coût du forfaitage comprend un taux d'escompte qui intègre le taux de référence, la marge de risque pays et bancaire, et les jours de grâce. Il est particulièrement adapté aux exportations de biens d'équipement vers les pays émergents.